热点公司点评：

在今天的券商研报中，千味央厨、索菲亚、伊力特三家公司值得细品。

受政策维稳以及降准预期的利好影响，今天市场高开高走，震荡企稳，但最终三大股指依然涨跌不一，沪深两市涨幅超过1%，创业板却绿盘报收。在消费利好政策的刺激下，大消费概念今天集体异动，预制菜板块也表现强劲，其中千味央厨大涨6%，安信证券分析师赵国防再度覆盖千味央厨，重点强调了公司在预制菜领域的行业地位，以及速冻米面制品的市场前景，并给予买入评级。

1、千味央厨：由思念体系独立出来，深耕速冻米面餐饮渠道数年，大客户资源优势突出。公司内部树立“大客户优先”理念，自2002年与肯德基合作至今已进入华莱士、海底捞、真功夫、九毛九等知名餐饮品牌。大型连锁餐企要求供应商具备定制化研发、柔性化生产、体系化品控等综合能力，还需要通过多次合规性检查、日常突击检查等，资格认证耗时久，有一定进入壁垒。除非有重大食品安全事故，一般不会轻易更换供应商，千味综合实力已得到多方认证，大客户先发优势显着。

2、展望：大场景大单品导向，油条仍有挖掘空间，蒸煎较、烘焙类具备大单品潜力。

公司产品SKU达368个，前十大单品占总收入的46%，柔性生产满足多SKU的同时保证了大单品规模优势。公司在工业油条市占率已超50%，从产品质量、品类丰富度及性价比维度来看均处于行业领先水平，随着渠道开拓，场景深耕，品类创新，不断加速渗透。除了油条外，公司2021年针对团餐、早餐等场景推出的高性价比蒸煎饺，卡位中低端空白市场，已实现较高速增长，有成为大单品的潜力。另外，在与瑞幸合作的烘焙产品基础上，公司计划围绕tims、喜茶、海伦斯等快速成长的新式快餐业态做重点突破，蒸煮类、烘焙类产品均有望带来新增长极。

3、新式速冻米面餐饮渠道是红海中的蓝海市场，未来10年CAGR或达15%。相比与零售渠道，速冻米面制品在餐饮渠道起步较晚，增长快、集中度低，是红海中的蓝海市场，目前市场规模约144亿元，预计2030年能达到522亿元，CAGR约15%。

米面制品存在于多种餐饮业态中，但一般不是招牌菜品，自制费时费力，第三方预制需求大、可行性高。另外，连锁餐企、外卖、团餐、乡宴等餐饮业态对快速出餐和标准化的需求也在不断提升。

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